Why Risks Can Go Wrong


Why Risks Can Go Wrong
Why Risks Can Go Wrong


  • Chúng tôi chấp nhận các phương thức thanh toán sau đây: Thẻ tín dụng, thẻ ghi nợ, PayPal, chuyển khoản ngân hàng và tiền mặt.
    Chúng tôi sẽ không thu thêm phí cho bất kỳ hình thức thanh toán nào.
  • Đối với sản phẩm có giá: Sau khi chúng tôi ghi nhận thông tin đã thanh toán sản phẩm của bạn, sản phẩm sẽ được mở khóa và bạn có thể xem trực tiếp và tải tài liệu sản phẩm.
  • Đối với thành viên trả phí: Bạn có thể mua và thanh toán sản phẩm với giá 0đ để tải tài liệu sản phẩm.
  • Bạn có thể liên hệ với chúng tôi để được hỗ trợ mở khóa sản phẩm sớm nhất.
  • Nếu bạn gặp vấn đề về sản phẩm của chúng tôi trong thời gian sử dụng, vui lòng liên hệ với chúng tôi để được hỗ trợ xử lý sớm nhất nhé.

Nội dung bài viết

Why Risks Can Go Wrong

Human intuition is a bad guide to handling risk

A  – People make terrible decisions about the future. The evidence is all around, from their investments in the stock markets to the way they run their businesses. In fact, people are consistently bad at dealing with uncertainty, underestimating some kinds of risk and overestimating others. Surely there must be a better way than using intuition?

B  – In the 1960s a young American research psychologist, Daniel Kahneman, became interested in people’s inability to make logical decisions. That launched him on a career to show just how irrationally people behave in practice. When Kahneman and his colleagues first started work, the idea of applying psychological insights to economics and business decisions was seen as rather bizarre. But in the past decade the fields of behavioural finance and behavioural economics have blossomed, and in 2002 Kahneman shared a Nobel prize in economics for his work. Today he is in demand by business organizations and international banking companies. But, he says, there are plenty of institutions that still fail to understand the roots of their poor decisions. He claims that, far from being random, these mistakes are systematic and predictable.

C  – One common cause of problems in decision-making is over-optimism. Ask most people about the future, and they will see too much blue sky ahead, even if past experience suggests otherwise. Surveys have shown that people’s forecasts of future stock market movements are far more optimistic than past long-term returns would justify. The same goes for their hopes of ever-rising prices for their homes or doing well in games of chance. Such optimism can be useful for managers or sportsmen, and sometimes turns into a self-fulfilling prophecy. But most of the time it results in wasted effort and dashed hopes. Kahneman’s work points to three types of over-confidence. First, people tend to exaggerate their own skill and prowess; in polls, far fewer than half the respondents admit to having below-average skills in, say, driving. Second, they overestimate the amount of control they have over the future, forgetting about luck and chalking up success solely to skill. And third, in competitive pursuits such as dealing on shares, they forget that they have to judge their skills against those of the competition.

D  – Another source of wrong decisions is related to the decisive effect of the initial meeting, particularly in negotiations over money. This is referred to as the ‘anchor effect’. Once a figure has been mentioned, it takes a strange hold over the human mind. The asking price quoted in a house sale, for example, tends to become accepted by all parties as the ‘anchor’ around which negotiations take place. Much the same goes for salary negotiations or mergers and acquisitions. If nobody has much information to go on, a figure can provide comfort – even though it may lead to a terrible mistake.

E  – In addition, mistakes may arise due to stubbornness. No one likes to abandon a cherished belief, and the earlier a decision has been taken, the harder it is to abandon it. Drug companies must decide early to cancel a failing research project to avoid wasting money, but may find it difficult to admit they have made a mistake. In the same way, analysts may have become wedded early to a single explanation that coloured their perception. A fresh eye always helps.

F  – People also tend to put a lot of emphasis on things they have seen and experienced themselves, which may not be the best guide to decision-making. For example, somebody may buy an overvalued share because a relative has made thousands on it, only to get his fingers burned. In finance, too much emphasis on information close at hand helps to explain the tendency by most investors to invest only within the country they live in. Even though they know that diversification is good for their portfolio, a large majority of both Americans and Europeans invest far too heavily in the shares of their home countries. They would be much better off spreading their risks more widely.

G  – More information is helpful in making any decision but, says Kahneman, people spend proportionally too much time on small decisions and not enough on big ones. They need to adjust the balance. During the boom years, some companies put as much effort into planning their office party as into considering strategic mergers.

H  – Finally, crying over spilled milk is not just a waste of time; it also often colours people’s perceptions of the future. Some stock market investors trade far too frequently because they are chasing the returns on shares they wish they had bought earlier.

I  – Kahneman reckons that some types of businesses are much better than others at dealing with risk. Pharmaceutical companies, which are accustomed to many failures and a few big successes in their drug-discovery programmes, are fairly rational about their risk-taking. But banks, he says, have a long way to go. They may take big risks on a few huge loans, but are extremely cautious about their much more numerous loans to small businesses, many of which may be less risky than the big ones. And the research has implications for governments too. They face a whole range of sometimes conflicting political pressures, which means they are even more likely to take irrational decisions.

Questions 1-6: Reading Passage 1 has nine paragraphs A-I. Choose the correct heading for Paragraphs B and D-H from the list of headings below.Write the correct number (i-xi) in boxes 1-6 on your answer sheet.

List of headings


i.         Not identifying the correct priorities

ii.         A solution for the long term

iii.         The difficulty of changing your mind

iv.         Why looking back is unhelpful

v.         Strengthening inner resources

vi.         A successful approach to the study of decision-making

vii.         The danger of trusting a global market

viii.         Reluctance to go beyond the familiar

ix.         The power of the first number

x.         The need for more effective risk assessment

xi.         Underestimating the difficulties ahead

1.     Paragraph B

2.     Paragraph D

3.     Paragraph E

4.     Paragraph F

5.     Paragraph G

6.     Paragraph H



Questions 7-10: Choose the correct answer A, B, C or D. Write your answers in boxes 7-10 on your answer sheet.

7.People initially found Kahneman’s work unusual because he

A.    saw mistakes as following predictable patterns.

B.    was unaware of behavioural approaches.

C.    dealt with irrational types of practice.

D.    applied psychology to finance and economics

8.The writer mentions house-owners attitudes towards the value of their homes to illustrate that

A.    past failures may destroy an optimistic attitude.

B.    people tend to exaggerate their chances of success.

C.    optimism may be justified in certain circumstances.

D.    people are influenced by the success of others.

9.Stubbornness and inflexibility can cause problems when people

A.    think their financial difficulties are just due to bad luck.

B.    avoid seeking advice from experts and analysts.

C.    refuse to invest in the early stages of a project.

D.    are unwilling to give up unsuccessful activities or beliefs.

10. Why do many Americans and Europeans fail to spread their financial risks when investing?

A.    They feel safer dealing in a context which is close to home.

B.    They do not understand the benefits of diversification.

C.    They are over-influenced by the successes of their relatives.

D.    They do not have sufficient knowledge of one another’s countries.


Questions 11-13: Answer the questions below, using NO MORE THAN THREE WORDS for each answer. Write your answers in boxes 11-13 on your answer sheet.

  1. Which two occupations may benefit from being over-optimistic?
  2. Which practical skill are many people over-confident about?
  3. Which type of business has a generally good attitude to dealing with uncertainty?
1. vi
2. ix
3. iii
4. viii
5. i
6. iv
7. D
8. B
9. D
10. A
11. managers and sportsmen
12. driving
13. Pharmaceutical (companies)

Tại sao những cảm nhận rủi ro có thể dẫn đến những quyết định tồi tệ

Trực giác của con người là một sự hướng dẫn tồi để xử lý rủi ro

A — Mọi người đưa ra các quyết định khủng khiếp về tương lai. Bằng chứng là tất cả từ các khoản đầu tư của họ trên thị trường chứng khoán cho đến cách họ điều hành công việc kinh doanh của mình. Trên thực tế, mọi người không giỏi trong việc giải quyết những vấn đề không chắc chắn, họ đánh giá thấp một số loại rủi ro và đánh giá quá cao những loại khác. Chắc chắn phải có một cách tốt hơn là sử dụng trực giác?

B — Vào những năm 1960, một nhà tâm lý học nghiên cứu trẻ người Mỹ, Daniel Kahneman, đã chú ý đến việc con người không có khả năng đưa ra các quyết định lôgic. Điều đó đã đưa ông vào một sự nghiệp để cho thấy rằng mọi người hành xử phi lý như thế nào trong thực tế. Khi Kahneman và các đồng nghiệp đã bắt đầu làm công việc đầu tiên, ý tưởng áp dụng những hiểu biết sâu sắc về tâm lý học vào kinh tế học và các quyết định kinh doanh được coi là khá kỳ lạ. Nhưng trong thập kỷ qua, lĩnh vực tài chính hành vi cũng như kinh tế học hành vi đã bắt đầu phát triển, và vào năm 2002 Kahneman đã đoạt giải Nobel về kinh tế cho công trình này. Ngày nay, ông đang được săn đón bởi các tổ chức kinh doanh và các công ty ngân hàng quốc tế. Tuy nhiên, ông nói, có rất nhiều tổ chức vẫn chưa hiểu được nguồn gốc cho những quyết định kém cỏi của họ. Ông tuyên bố rằng, không phải ngẫu nhiên, những sai lầm này là có hệ thống và có thể dự đoán được.

C — Một nguyên nhân phổ biến của các vấn đề trong quá trình ra quyết định là sự lạc quan quá mức. Hãy hỏi hầu hết mọi người về tương lai, và họ sẽ thấy rất nhiều bầu trời xanh ở phía trước, ngay cả khi trải nghiệm trong quá khứ thì ám chỉ điều ngược lại. Các cuộc khảo sát đã chỉ ra rằng dự báo của mọi người về các chuyển động của thị trường chứng khoán trong tương lai thì lạc quan hơn nhiều so với lợi nhuận dài hạn trong quá khứ đã được chứng minh. Điều tương tự cũng xảy ra với hy vọng của họ về việc giá nhà không ngừng tăng lên hoặc làm tốt trong các trò chơi may rủi. Sự lạc quan như vậy có thể hữu ích cho các nhà quản lý hoặc vận động viên thể thao, và đôi khi nó trở thành một lời tiên tri tự ứng nghiệm. Nhưng kết quả mà nó mang lại là sự nổ lực vô ích và những hy vọng tan thành mây khói. Công việc của Kahneman đã chỉ ra ba kiểu tự tin thái quá. Thứ nhất, mọi người có xu hướng phóng đại kỹ năng và năng lực của bản thân; trong các cuộc thăm dò ý kiến, thì có ít hơn một nửa số người được hỏi thừa nhận rằng họ có kỹ năng lái xe dưới mức trung bình. Thứ hai, họ đánh giá quá cao khả năng kiểm soát của họ trong tương lai, quên đi sự may mắn và phấn đấu thành công chỉ dựa vào kỹ năng. Và thứ ba, trong việc theo đuổi cạnh tranh như giao dịch bằng cổ phiếu, họ quên rằng họ phải đánh giá kỹ năng của họ so với kỹ năng của đối thủ cạnh tranh.

D — Một nguyên nhân khác của những quyết định sai lầm là liên quan đến hiệu quả quyết định trong cuộc hội nghị ban đầu, đặc biệt là trong các cuộc đàm phán về tiền bạc. Điều này được gọi là ‘hiệu ứng mỏ neo’. Một khi một nhân vật đã được nhắc đến, nó sẽ chiếm lấy tâm trí con người một cách kỳ lạ. Ví dụ, giá khởi điểm được báo trong một giao dịch bán nhà có xu hướng được tất cả các bên chấp nhận như là ‘mỏ neo’ xung quanh các cuộc đàm phán diễn ra. Điều tương tự cũng xảy ra đối với các cuộc đàm phán tiền lương hoặc sự mua bán và sáp nhập. Nếu không ai có nhiều thông tin để tiếp tục, một con số có thể đưa ra sự an ủi – mặc dù nó có thể dẫn đến một sai lầm khủng khiếp.

E — Ngoài ra, những sai lầm có thể nảy sinh do sự ngoan cố. Thì không ai thích từ bỏ niềm tin ấp ủ, cũng như quyết định được đưa ra càng sớm thì càng khó từ bỏ nó. Các công ty dược phẩm phải sớm quyết định hủy bỏ một dự án nghiên cứu thất bại để tránh lãng phí tiền bạc, nhưng có thể khó thừa nhận rằng họ đã phạm sai lầm. Theo cách tương tự, các nhà phân tích có thể sớm bị thu hút bởi một lời giải thích duy nhất làm sai lệch đi nhận thức của họ. Một con mắt khỏe khoắn luôn có ích.

F — Mọi người cũng có xu hướng nhấn mạnh nhiều vào những điều họ đã thấy và tự mình trải nghiệm, đó có thể không phải là sự hướng dẫn tốt nhất để ra quyết định. Ví dụ, một người nào đó có thể mua một cổ phiếu được định giá quá cao bởi vì một người họ hàng đã kiếm được hàng nghìn cổ phiếu trên đó, và họ phải chịu hậu quả cho việc làm đó. Trong lĩnh vực tài chính, việc chú trọng quá nhiều vào thông tin có sẵn giúp giải thích xu hướng các nhà đầu tư chỉ đầu tư vào quốc gia họ sinh sống. Mặc dù họ biết rằng đa dạng hóa là tốt cho danh mục đầu tư của họ, nhưng phần lớn cả người Mỹ và người châu Âu đều đầu tư quá nhiều vào cổ phiếu ở đất nước họ. Họ sẽ tốt hơn nhiều nếu phát tán những rủi ro của họ rộng rãi hơn.

G — Kahneman cho biết thêm thông tin rất hữu ích trong việc đưa ra bất kỳ quyết định nào, nhưng theo Kahneman, mọi người dành quá nhiều thời gian cho những quyết định nhỏ và có không đủ thời gian cho những quyết định lớn. Họ cần phải điều chỉnh lại sự cân bằng. Trong những năm bùng nổ, một số công ty đã nỗ lực rất nhiều trong việc lập kế hoạch tổ chức tiệc văn phòng cũng như xem xét việc sáp nhập chiến lược.

H — Cuối cùng, tiếc nuối vì những chuyện đã qua không chỉ là một việc lãng phí thời gian; mà nó còn thường làm sai lệch nhận thức của mọi người về tương lai. Một số nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán giao dịch một cách rất thường xuyên bởi vì họ đang theo đuổi lợi nhuận từ những cổ phiếu mà họ ước rằng họ đã mua sớm hơn.

I — Kahneman cho rằng một số loại hình kinh doanh tốt hơn nhiều so với những loại hình khác trong việc đối phó với rủi ro. Các công ty dược phẩm, vốn quen với nhiều thất bại và một vài thành công lớn trong các chương trình khám phá thuốc của họ, họ thì hoàn toàn có lý trí trong việc chấp nhận rủi ro. Nhưng các ngân hàng, ông nói, còn một chặng đường dài phía trước. Họ có thể chấp nhận rủi ro lớn đối với một số khoản vay khổng lồ, nhưng cực kỳ thận trọng đối với nhiều khoản vay hơn cho các doanh nghiệp nhỏ, mặc dù nhiều khoản trong số đó có thể ít rủi ro hơn các khoản vay lớn. Và nghiên cứu cũng có ý nghĩa đối với các chính phủ. Họ đôi khi phải đối mặt với hàng các loạt áp lực mâu thuẫn chính trị, có nghĩa là họ thậm chí có nhiều khả năng đưa ra những quyết định phi lý trí.

Câu hỏi 1-6: Đọc đoạn 1 có chín đoạn văn A-I. Chọn tiêu đề chính xác cho Đoạn B và D-H từ danh sách các đề mục bên dưới.Viết đúng số (i-xi) vào ô 1-6 trên phiếu trả lời của bạn.

Danh sách các đề mục


i.               Không xác định được các ưu tiên chính xác

ii.              Một giải pháp lâu dài

iii.            Khó khăn khi thay đổi suy nghĩ của bạn

iv.             Tại sao việc nhìn lại những gì đã qua là vô ích

v.              Tăng cường tiềm lực kinh tế trong nước

vi.             Một cách tiếp cận thành công để nghiên cứu việc ra quyết định

vii.           Sự nguy hiểm của việc tin tưởng vào một thị trường toàn cầu

viii.          Miễn cưỡng vượt ra ngoài những điều quen thuộc

ix.             Sức mạnh của số đầu tiên

x.              Sự cần thiết phải đánh giá rủi ro hiệu quả hơn

xi.             Đánh giá thấp những khó khăn trước mắt

1.     Đoạn B

2.     Đoạn D

3.     Đoạn E

4.     Đoạn F

5.     Đoạn G

6.     Đoạn H


Câu hỏi 7-10: Chọn câu trả lời đúng A, B, C hoặc D. Viết câu trả lời của bạn vào ô 7-10 trên phiếu trả lời của bạn.

7. Ban đầu, mọi người thấy công việc của Kahneman không bình thường vì anh ấy

A.    đã nhìn thấy sai lầm như sau các mô hình có thể dự đoán được.

B.    không biết về các phương pháp tiếp cận hành vi.

C.       xử lý các kiểu hành nghề không hợp lý.

D.    tâm lý học ứng dụng vào tài chính và kinh tế

8. Người viết đề cập đến thái độ của chủ sở hữu ngôi nhà đối với giá trị ngôi nhà của họ để minh họa cho

A.    những thất bại trong quá khứ có thể làm mất đi một thái độ lạc quan.

B.    mọi người có xu hướng phóng đại cơ hội thành công của họ.

C.    sự lạc quan có thể được biện minh trong những trường hợp nhất định.

D.    mọi người bị ảnh hưởng bởi sự thành công của người khác.

9. Tính ngoan cố và không linh hoạt có thể gây ra vấn đề khi mọi người

A.    cho rằng khó khăn tài chính của họ chỉ là do kém may mắn.

B.    tránh tìm kiếm lời khuyên từ các chuyên gia và nhà phân tích.

C.    từ chối đầu tư trong giai đoạn đầu của một dự án.

D.    không sẵn sàng từ bỏ các hoạt động hoặc niềm tin không thành công.

10. Tại sao nhiều người Mỹ và châu Âu không phân tán rủi ro tài chính của họ khi đầu tư?

A.    Họ cảm thấy an toàn hơn khi giao dịch trong bối cảnh nước nhà.

B.    Họ không hiểu lợi ích của việc đa dạng hóa.

C.    Họ bị ảnh hưởng quá mức bởi những thành công của người thân.

D.    Họ không có đủ kiến thức về các quốc gia khác.


Câu hỏi 11-13:  Trả lời các câu hỏi dưới đây, sử dụng KHÔNG HƠN BA TỪ cho mỗi câu trả lời. Viết câu trả lời của bạn vào ô 11-13 trên phiếu trả lời của bạn.

  1. Hai nghề nào có thể có lợi khi lạc quan quá mức?
  2. Nhiều người quá tự tin về kỹ năng thực hành nào?
  3. Loại hình kinh doanh nào có thái độ tốt để đối phó với sự không chắc chắn?
1. vi
2. ix
3. iii
4. viii
5. i
6. iv
7. D
8. B
9. D
10. A
11. managers and sportsmen
12. driving
13. Pharmaceutical (companies)